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2020-12-02 12:58:56

  进口也可英超下注以采用同样的方法来分析

可以发现,在中期趋势上西甲投注平台两者比较接近,但是PMI同比很难捕捉到出口增速的短期波动特征而且2020年以来,PMI新五大联赛投注出口订单显示的信号,似乎比出口同比要悲观得多,这也在一定程度上造成了今年上半年市场对于出口形势的集体误判

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在具体预测时,可以用PMI新订单指数/进口指数的变化,来简单预判进出口的环比走势但PMI和海关进出口数据的统计原理完全不一样,所以最多是判断变动方向,没法定量预测哪怕只是预判方向,准确率也不算太高2005年以来,PMI新出口订单指数预判出口环比增速的成功率为58%PMI进口指数预判进口环比增速的成功率则有66%,相对更高一些

预测方法:首先考虑到出口/进口环比的季节波动特征,计算过去几年各月环比波动的平均值然后参考PMI新出口订单/进口指数的读数,并综合考虑国内外经济形势,对该环比平均值进行调整,并最后通过环比连乘的方式来推算同比在海关统计实践中,进口国是按照原产地、出口国是按照最终目的地来统计的

怎样才算原产地?假如A国的某进口商品,完全在B国生产制造,那么B国是该商品的原产地,这一点毋庸置疑但假如该商品的原料来自B国,加工在C国,组装在D国,包装在E国,最后被A国进口,那么哪国是原产地?哪国应该确定为进口国?在全球价值链分工的当下,这是很常见的问题这种情况下,只有最后完成货物“实质性改变”的国家,才是原产地而根据我国海关的原则,“实质性改变”的基本确认标准有两种:一是税则归类改变(其实就是HS编码前4位变动),二是加工增值部分所占新产品总值的比例已超过30%及以上

比如,从C国到D国,货物税则归类改变了,但是到了E国没变,那么该进口商品的原产地就还是D国当然,实际情况可能更复杂,海关也有一些其他的判断原则,我们这里不详谈

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最终目的地,也分两种情况一种是A国直接出口到B国,不需要通过第三国转运,这时B国就是最终目的地另一种情况是A国货物先到C国中转,然后再运往B国(A国公司已明确)此时哪怕是在C国发生了商业交易,比如先把货卖给了C国贸易公司,最终目的地仍然应该记为B国

如果A公司不明确目的地的话,那只能按照尽可能预知的最后运往国统计但在现实中,很难把所有出口商品都准确地对应到最终目的地当然,这些问题都是进出口商需要操心的,他们要对货物原产地、最终目的地做出判断,然后在报关单上填写相关信息(见图1),供海关统计参考但通过分析这些概念,可以说明另一个经常使研究者费解的问题:即:为什么我国对其他国家的出口,不等于其他国家对我国的进口?理论上,这是一个不言而喻的对称关系,两个数据应该相等

但从现实来看并非如此,例如历史上我国统计的对美国出口,明显小于美国统计的对中国进口如何解释双边贸易统计数据的不吻合?正如我们上面所提到的,原产地、最终目的地的确认相对较为复杂,导致各国对于进口国、出口国的认定,其实并不是对称的

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举个例子,一批中国货物从上海走,在到达越南后,由越南企业进行了简单包装,最后再销往美国中国企业在出口报关的时候,可能并不确定货物最终目的地是美国,可能会报作对越南的出口

但美国按照原产地原则,会认定进口国是中国中国大陆、香港、美国之间的转口贸易活动是更典型的案例,中国出口货物经香港转运至美国,由此产生的统计差异(中方出口计为香港,美方进口计为中国大陆),可能是导致中国对美出口小于美国对华进口的关键原因除此之外,还有其他一些可能的影响因素:1)统计主体不同,多少会带来一些差异不过中美针对货物进出口数据的统计原则,都是参考联合国标准来制定的,所以这个差异可能比我们想象的要小2)计价因素中国对美出口用的是离岸价,美国对华进口用的是到岸价

到岸价更高(多了运输+保险费用),所以这也会导致中国统计的出口额低于美方统计的进口额3)汇率折算差异、货物过关时间差异等

搞清楚这个问题之后,我们再来简要观察我国的主要贸易对象、以及它们在近几年的变化从出口方面来看,中国最主要的五大出口国家(地区)分别是:欧盟、美国、东盟、中国香港、日本,2019年这5者占比合计高达65%

对这5个国家(地区)的出口占中国总出口金额比重,多年来一直比较稳定,但是其中也存在一些细微的变化:第一,对美出口占比在2019年快速下滑,很大程度上是受中美贸易摩擦影响反之,对欧盟的出口份额则有所提升,这也使得欧盟在2019年取代美国,成为中国的第一大出口地区

第二,2013年内地对港出口绝对值达到顶峰,随后逐渐萎缩,对香港出口占比也在持续下滑可能有两个原因,一是2014年后,中国整体出口形势恶化,拖累了香港转口贸易;二是内地设立了各种自贸区,对香港起了替代效应第三,2010年中国-东盟自贸区正式启动后,中国对东盟出口占比在逐年提升,目前东盟已经成为中国第三大出口对象我们再将出口增速按照几个主要国家/地区进行拆分

尽管对美、欧、日、香港、东盟的出口只能解释一部分,但是基本能够拟合出口增速的变动趋势(见图21)2018年,我国出口增速表现很好,对美、欧、东盟、香港的出口都起了比较强的支撑作用

值得注意的是,尽管中美贸易摩擦在2018年4月开始,但对美出口却还未受到明显冲击,原因在于出口商为了避免后期关税加征的影响,提前备货以“抢出口”,反而支撑了这段时期的出口增速,直到11月抢出口效应才逐渐式微而在2019年,对不同国家的出口开始分化

其中,中美贸易摩擦效应显现,对美出口和对香港出口的拉动作用共同转负(对香港出口中,有很大一部分是转口贸易至美国)而对欧盟、东盟出口的拉动作用为正,尤其是对东盟出口表现很好,一定程度上对冲了对美出口的下滑

到了2020年,形势又比较复杂首先在1季度,中国对这几个国家的出口表现都很差,主要原因在于中国在疫情影响下停产停工,没办法正常交货,出口面临着罕见的供给约束随后几个月中国疫情逐渐缓解,海外疫情却开始不断扩散但由于各国疫情状况、防疫措施、疫后经济政策不同,因此需求的恢复程度也有所不同,导致中国对各国出口状况差异很大

目前来看,对美出口、对东盟出口,起了明显的支撑作用,而对欧盟出口则有所拖累但是有两个数据细节可以注意一下:一是中国海关统计的对美出口,在2020年明显超过了美国统计的对中进口,而在历史上这种情况相当罕见

如果从美方统计数据来看,美对中进口(也就是中国对美国的出口)同比表现其实没有那么好二是自2020年2月之后,海关统计的对欧盟进出口数据实际上剔除了英国,所以如果直接用当月值来计算当月同比,会造成数据的明显低估

如果我们在2020年把对英国出口数据加入对欧盟出口数据,或者把2019年对欧盟出口数据中的英国部分剔除,那么计算出来的2020年对欧盟出口增速,表现其实还不错再来看进口,2019年中国最主要的五大进口国家(地区)分别是:东盟、欧盟、韩国、台湾、日本,这5者占比合计为52%

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最近更新:2020-12-02 12:58:56

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